文/人民币杂志 大河  版权图片/微摄

截至2025年末，六大国有银行绿色贷款余额合计超过25万亿元，各家银行同比增速均超过10%。在工商银行以6.7万亿元稳居规模首位的同时，各家银行在绿色金融的战略布局、产品创新、区域实践和国际化方向上，呈现出一条值得深究的“差异化分化曲线”。

中国金融网董事长何世红分析认为，六大国有银行已经不能再以“谁是绿色贷款规模第一”来作为绿色金融竞赛的唯一标尺。真正决定未来的，是每家银行能否在给定的资源禀赋上找准自己的“绿色生态位”——工行的资本力量、建行的产品组合、农行的县域根基、中行的跨境网络、交行的转型金融创新、邮储的普惠触角，各自对应一个不可替代的绿色赛道。在绿色金融从“浅绿”走向“深绿”的当下，差异化的本质不是“谁更绿”，而是“谁更懂自己的市场”。

工商银行：规模领跑背后的“压舱石”逻辑

在六大行的绿色信贷版图中，工商银行以6.7万亿元的规模牢牢占据首位。工行将绿色资金重点投向清洁能源、绿色交通、绿色建筑、绿色制造及节能降碳产业等领域；同时，该行创新开展碳排放权、排污权、水权抵质押贷款，积极拓展林业碳汇、海洋碳汇等生态产品服务。

从增速看，工行2025年绿色贷款同比增长11.67%，低于中国银行的27.83%、建设银行的20.54%和农业银行的18.70%。这一增速差距表面上“落后”，实则反映了不同的发展阶段和基数效应：工行绿色贷款基数最大，在绝对增量上仍保持领先，增速放缓表明其绿色信贷已经进入从规模扩张转向结构优化和质量提升的过渡期。截至2025年末，全国绿色贷款余额已突破40万亿元，六家国有大行合计占比约57%，工行在其中扮演的是“压舱石”而非“冲刺者”角色。

在绿色债券和投融资领域，工行同样表现突出。绿色债券承销规模超3800亿元，发行人民币绿色金融债券1250亿元，累计发行境外绿色金融债券等值260亿美元，覆盖境内外两个资本市场。

在碳金融领域的下沉实践上，工行武汉分行率先将“碳绿贷”入驻省级绿色金融综合服务平台“鄂绿通”，成为该平台首个实现“贷款利率-碳足迹”挂钩的产品，截至2026年4月已累计投放2.69亿元，带动产业减排超20万吨。

农业银行：县域“绿贷”占比超四成的差异化底色

在六大行中，农业银行走出了一条最独特的差异化路径。截至2025年末，农业银行绿色贷款余额5.93万亿元，同比增长18.7%。但真正让其区别于其他大行的，不是这5.93万亿元的绿贷盘子，而是县域绿色贷款余额达2.5万亿元、占全部绿色贷款比重超过42%这一结构性特征。

农业银行董事长谷澍在中国发展高层论坛2026年年会上将这一战略概括为：“农业银行始终把绿色发展作为乡村振兴的底色，坚持‘绿水青山就是金山银山’的核心理念，把生态保护与资源节约嵌入乡村发展全链条。”农业银行的服务网点覆盖全国所有2800多个县级行政区，是唯一实现县域机构全覆盖的银行。县域绿色贷款覆盖了粮食安全、乡村产业、乡村建设等重点领域，受益群体与全国8.96亿个人客户的信贷画像重叠度极高，绿色金融正通过这种独特性与乡村振兴战略形成了制度性耦合。

在绿色产品创新上，农业银行率先在同业中发布2025年度可持续发展报告，将绿色贷款、乡村振兴贷款、普惠贷款等可持续发展相关指标纳入高级管理人员绩效考核评价体系。在绿色金融科技领域，该行推出了AI版本的“ABC-Claw”智能体，帮助客户经理自动加工绿色项目数据、交叉验证多维信息，让办贷流程更高效。针对绿色项目环境效益难以量化的问题，该行创新林业碳汇、海洋碳汇等增信方式，为企业盘活绿色资产提供新路径。

中国银行：跨境绿色金融的国际化先锋

中国银行在六大行绿色金融中交出了增速第一的成绩单——截至2025年末，绿色贷款余额（中国人民银行口径）折合人民币4.96万亿元，较上年末增长27.83%。到2026年一季度末，余额升至5.45万亿元，较年初增长9.84%。

中国银行最大的差异化优势在于绿色金融实践的“跨境渗透率”。该行在海外64个国家和地区设有分支机构，帮助中国企业“走出去”并在东道国落地绿色项目的金融触角最广。在绿色债券领域，该行2025年全年境内绿色债券承销规模达4288亿元、境外绿色债券承销规模达295.71亿美元，分列银行间市场第一和彭博“全球离岸绿色债券”排行榜中资同业之首。

2025年9月，中国银行连续第五年协助深圳市政府在香港发行离岸人民币地方政府债券，作为独家全球协调人推动气候主题绿色债券评级优化。2025年6月，该行联合中债估值中心发布“中债—中银绿色债券指数”，将央行绿色债券标准框架进一步细化为可供机构直接对标的管理工具。在产品创新上，中国银行山东省分行为海上风电项目制定“核证自愿减排量质押+中长期流动资金贷款”方案，仅8个工作日即完成审批放款，盘活碳资产并拓宽企业低碳转型的融资边界。

建设银行：精细化引领与产品创新协同

建设银行2025年末绿色贷款余额突破6万亿元，较年初增长20.54%。在保持规模快速扩张的同时，建行绿色金融的突出特征在于产品创新的系统化和C端赋能的深度渗透。

在绿色金融产品矩阵上，建行不断探索转型金融业务，个人“碳账户”用户超2300万户，建成绿色网点1881个。该行以“碳挂钩”模式推动企业减碳，以“碳账户”体系激励个人绿色行为，同时在转型金融领域持续创新。2025年末，建行境内外绿色及可持续发展债券承销规模达4997亿元，绿色债券承销能力在市场中持续领跑。

交通银行：转型金融的先行布局

交通银行2025年末绿色贷款余额为9508.25亿元，较年初增长14.16%，其中在节能降碳产业贷款较上年末增幅达34.73%。虽然尚未迈入“万亿俱乐部”，但交行在转型金融领域的差异化布局十分清晰。

交通银行上海市分行成功落地全国首笔水上运输业转型金融贷款，向中远海运发展子公司发放7.5亿元贷款。交行与汇丰银行共同担任中英转型金融工作组牵头机构，联合编制《全国水上运输业转型金融目录》，被中国人民银行纳入全国试点应用范畴。基于该标准，该行创新落地全国首笔甲醇双燃料船舶转型金融贷款，将船舶能效设计指数直接锚定贷款利率。

作为唯一总部设在上海的国有大行，交行发挥上海主场优势，联动境内外资源，推动上海临港经济发展集团成功发行全国首单绿色双币种自贸区离岸债券。在个人端，交行以“碳积分商城”构建碳普惠体系，支持“国补”政策配套推出“沪”惠焕新专题活动，促进绿色智能家电消费。

邮储银行：绿色普惠与碳核算下沉

邮储银行2025年末绿色贷款余额突破万亿元，达10063.71亿元，同比增长17.15%，增速连续多年高于各项贷款平均水平。该行2025年绿色贷款支持的项目折合年减排二氧化碳当量5358.27万吨。

邮储银行的差异化竞争力体现在“大银行的规模优势”与“小银行的灵活性”的融合上。该行与公众环境研究中心合作，为超2万户企业提供碳核算服务，以金融力量助力低碳转型。在碳核算贷款领域，该行日喀则市支行借助总行“蔚蓝”企业碳管理系统，结合企业化石燃料消耗、电力使用等数据，完成碳排放核算并出具《温室气体排放报告》，将核算结果纳入贷款审批核心依据，实现了“碳账本”的可操作化。

在ESG治理上，邮储银行在2026年3月被国际权威评级机构明晟将ESG评级由“AA”上调至最高等级“AAA”，成为继工商银行、建设银行之后第三家获此全球最高评级的中国国有大行。在ESG管理框架下，该行董事会下设可持续发展与消费者权益保护委员会，将绿色信贷、ESG风险、绿色办公等指标纳入绩效考核体系，对绿色信贷、绿色债券给予15个基点的内部资金转移定价优惠，对绿色普惠型小微企业贷款优惠力度提升至90个基点。截至2025年末，邮储银行累计设立45家碳中和支行、绿色支行和绿色金融机构，从省级分行到县域支行形成了三级贯通的绿色服务矩阵。

差异化的本质，是“谁更懂自己的市场”

六家国有大行绿色贷款合计超25万亿元的数据背后，一场关于绿色金融“生产方式”的深刻分化正在发生。工行以规模立信，建行以产品见长，农行以县域为锚，中行以跨境破局，交行以转型金融为先导，邮储以普惠触角下沉——这六种路径之间没有高下之分，唯有“适配性”之别。真正决定国有大行绿色金融未来高度的，不再是绿色贷款规模这个单一指标，而是每一家银行能否围绕自身的资源禀赋构建起“可复制、可盈利、有深度”的绿色商业模式。

当六家大行的绿色贷款盘踞全国绿色信贷总量的过半江山，市场已经对“规模”习以为常。接下来的悬念不是“谁做更大”，而是“谁能把绿色信贷做成真正的利润中心”——让碳指标成为可定价的资产，让县域生态修复成为可获益的产业，让绿色发展从“成本项”转化为“收益项”。绿色金融的“深绿”时代，才刚刚拉开帷幕。