文 | 当代名医在线 潘捷

图 | 微摄

2026年1月至3月，古汉医药集团接连迎来创立70周年、核心产品古汉养生精上市40周年及企业上市30周年的历史交汇点。这家起源于1956年中药作坊的湖南老字号，在经历控制权变更、证券简称回归、战略路径重塑后，正以“前店后厂、品牌专卖”的全新模式进入公众视野。在其看似平稳的品牌叙事之下，隐藏着一段关于“回归”与“重构”的内幕故事。

历史深处的三个“特殊”

古汉医药的独家故事，始于三个无法复制的历史基因。

特殊的节点：70年。 1956年，衡阳市国药第一加工厂挂牌投产，这便是古汉医药的前身。从计划经济摇篮中的中药作坊起步，历经十次演变，这家企业穿越了公私合营、改革开放、资本市场启幕的全过程。时间是最好的酿造师，70载赋予古汉的不仅是老字号的招牌，更是一种“在每个时代转折处历久弥新”的生存智慧。

特殊的人物：申甲球。 上世纪80年代初，时任厂长申甲球历经十余年不懈努力，从长沙马王堆汉墓出土的千年古方《养生方》中开发提炼出古汉养生精产品。这位将濒临倒闭小厂发展为湖南首家医药类上市公司的创始人，其“认准了就干、干就要干成”的闯劲，化作企业不竭的精神财富。在2026年1月的庆典上，古汉中药康养工业旅游景区的“辛追药园”深处，一座按申甲球生前影像一比一复刻的雕塑静静矗立，记录着这家老字号创业的原点。

特殊的古方：养生方。 古汉养生精的处方源于马王堆西汉古墓出土的《养生方》，融合《周易》等传统文化思想，通过现代制药技术转化为标准化产品。凭借独特配方，该产品数次被列为国家中药保护品种、秘密级国家秘密技术，其制作技艺被纳入湖南省非物质文化遗产名录。自1986年上市以来，这款产品累计创造超70亿元市场价值，在湖南OTC零售市场创下每秒约卖出4支的业绩纪录。

资本变局中的“回归”内幕

古汉医药最富戏剧性的内幕故事，发生在2025年的资本层面。

2025年9月，通过司法拍卖，湖南赛乐仙以10.07亿元取得启迪药业控股权。不久，上市公司名称、证券简称由“启迪药业”变更为“古汉医药”，证券代码000590保持不变。这一变更，表面是名称的回归，实则是战略的校准。

鲜为人知的内幕是，此次控制权变更的主导者江琎，同时是恒昌医药集团的创始人。恒昌医药成立于2015年，目前服务全国会员药店、诊所超20万家，年销售额近40亿元。2020至2022年，其营收年均复合增长率达27.37%。正是这家深耕基层医药供应链的企业，成为古汉医药“回归”后的关键赋能者。

“但是首先的一切是把销售做起来，我们希望以最快的速度让古汉医药变成一家现金流为正的企业。”江琎在接受媒体采访时表示，古汉医药目前有近60个有效文号，2026年希望实现30余个品种恢复生产，为高质量发展打好基础。

战略重构的“前店后厂”模式

古汉医药独家内幕故事的第三层，是“前店后厂”商业模式的具体落地。

所谓“前店”，是指恒昌医药覆盖全国的20余万家会员药店终端；所谓“后厂”，则是古汉医药的研发生产实力与百余个药品批文资源。双方的目标是打造“10万家会员药店终端的后厂”，向医药产业链开放研发、工艺、生产能力。

这一模式的具体预期已有数据支撑。2025年12月，古汉医药公告预计2026年度与恒昌医药发生日常经营性关联交易金额不超过3.8亿元。这一数字背后，是双方渠道整合与产品铺货的明确指引。

在产品端，古汉医药以古汉养生精为核心构建王牌大单品矩阵，同时拓展化学药与保健食品领域，形成“核心单品引领+多元品种补充”的格局。在生产端，衡东产业园区原料药项目一期工程于2025年2月开工，规划占地160亩，将实现柔性化智能生产——通过模块化设计和智能控制系统，在同一套硬件设施上实现不同品种的高效切换。

在生态端，古汉中药康养工业旅游景区已获批国家3A级景区，通过5D飞行剧场、数字人IP“辛小追”、百草园等沉浸式场景，让中医药文化“可感可及”。2026年2月，衡阳市雁峰区与古汉医药座谈时透露，企业改革实践案例已入选“2025年度企业改革与发展创新实践重点研究名单”。

分析与评论：回归的本质是战略校准

综观古汉医药的独家内幕故事，其核心线索并非简单的“老字号回归”，而是一场深刻的战略校准。

第一重校准：品牌资产的再确认。 从“启迪药业”更名为“古汉医药”，本质是将企业最核心的无形资产——古汉养生精40年积淀的品牌认知——重新置于战略中心。这种“聚焦”而非“扩张”的选择，在医药行业普遍追求多元化的当下，具有清醒的战略定力。

第二重校准：渠道能力的再激活。 古汉养生精的区域强势与全国薄弱，是多年未能破解的困局。引入恒昌医药的20万家终端渠道，意味着将40年的品牌积淀与现代化的供应链能力进行嫁接。3.8亿元关联交易的预期，正是这种协同潜力的量化表达。

第三重校准：产业角色的再定位。 “后厂”模式的提出，意味着古汉医药不再满足于自有品牌的生产销售，而是试图向全行业开放研发生产能力。这种从“产品提供商”向“产业赋能者”的转型，若能成功，将重塑企业的价值边界。

但挑战同样清晰。截至2025年三季度，公司仍处于亏损收窄阶段，现金流转正目标的实现进度，将成为检验战略有效性的关键短期指标。30余个品种的复产质量、古汉养生精全国化的铺货率与动销率，则决定了长期增长的天花板。

正如江琎在上市30周年庆典上所强调：“我们将围绕现有的品种、厂区、产能做好优化。”这句话，或许是对古汉医药独家内幕故事最朴素的概括——在回归中校准，在优化中前行。