三大区域，六成信贷，银行的钱正在“向南流”。

先看一组数据。

交通银行2025年年报显示，京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大重点区域信贷较上年末增长6.59%，占比约为54%。中信银行五大重点区域（含成渝及东北）人民币一般对公贷款余额占比达72.21%。广发银行在京津冀、长三角、大湾区新增信贷规模超千亿元。

钱在往哪儿流？答案很清楚：三大城市群。

2025年，42家A股上市银行总资产规模首次突破330万亿元大关。但这330万亿的分配极不均衡——长三角、珠三角、京津冀三大区域吸纳了全国性银行超过一半的信贷资源。剩余几十个省份，瓜分不到一半。

但问题来了：钱扎堆的地方，是不是就一定赚钱？

不一定。

2025年的银行区域年报揭示了一个反直觉的现象：规模最大、投放最猛的地方，盈利反而最惨。珠三角地区，9家银行区域税前利润同比下滑，3家在该区域陷入亏损。长三角地区，部分银行“增收不增利”——营收在涨，利润在跌。

银行在三大区域的竞争，已经进入了一个新阶段：不是比谁钱多，是比谁钱花得值。

长三角：14.83万亿的“超级底盘”

长三角是银行的“第一基本盘”。

2026年上半年，长三角三省一市GDP增速全部跑赢全国4.7%的均值：浙江5.7%，上海5.6%，安徽5.6%，江苏5.2%。三省一市经济总量占全国比重超过四分之一。

经济在哪里，银行的钱就在哪里。

15家披露长三角数据的全国性银行中，超六成的银行长三角区域资产规模占比最高。工商银行以14.83万亿元的长三角资产规模断层领跑，也是唯一一家区域资产规模站上10万亿元的银行，区域资产占全行近三成，较上年增速超19%。农业银行、建设银行紧随其后，长三角资产分别为9.33万亿元、7.73万亿元。

浙商银行的长三角资产占比高达93.66%——作为唯一总部在杭州的全国性股份行，它的策略就是“把所有鸡蛋放在长三角这个篮子里”。浦发银行定位“长三角自己的银行”，区域贷款规模稳居股份行首位，2025年末余额突破2万亿元，区域贷款增量占公司贷款增量一半以上。

信贷投放同样凶猛。邮储银行以15.44%的区域贷款增速领跑，华夏、建行增速超10%，交行、恒丰、工行增速超9%。工行长三角贷款余额6.76万亿元，占全行贷款比重提升至22.15%。

但规模不是全部。长三角的银行利润正在分化。11家银行实现区域营收正增长，浦发、民生、恒丰增速超10%。但工行、农行、浙商、广发4家银行区域营收出现下滑。农行长三角税前利润同比下滑21%。

资产质量方面，长三角整体优良。光大银行长三角不良率最低，仅0.67%；多数银行区域不良率低于0.9%。工行、建行长三角不良率分别为0.82%和0.84%。但民生银行长三角不良贷款增加较多，较上年末增加14.37亿元。

珠三角：9万亿的“盈利修罗场”

如果说长三角是“规模高地”，珠三角就是“盈利洼地”。

工商银行在珠三角的资产规模超9.1万亿元，较年初增长18.2%，区域资产占全行总资产比例升至17.1%。农业银行、建设银行紧随其后，区域资产规模分别超6.1万亿元和5.4万亿元。股份行中，广发银行珠三角资产占全行比重超21%。

但资产扩张和盈利增长之间，出现了一道巨大的鸿沟。

2025年，工行、农行、建行、交行四大行珠三角地区营收、税前利润全部下滑。农业银行珠三角税前利润下滑54.8%，工商银行下滑44.3%，建设银行下滑23.4%。交通银行更惨——珠三角区域由盈转亏，从2024年盈利91.5亿元转为亏损3.9亿元，背后是资产减值损失从约90亿元飙升至近182亿元。

华夏银行、浦发银行已连续两年在珠三角录得税前亏损。

资产质量整体承压是拖累盈利的主因。13家披露不良数据的银行中，仅浙商银行、中信银行实现珠三角不良率下行。恒丰银行、建设银行不良率高于2%，华夏银行不良率升至1.98%，不良贷款余额较年初大增41.3%。

但珠三角也有“例外”。浙商银行在珠三角资产收缩、营收同比下降15.8%的情况下，依托资产质量改善，区域税前利润同比大增218%至18.4亿元。兴业银行珠三角利润总额41.09亿元，同比增长76.05%。

规模不再是决定盈利的关键变量。谁能在风险控制和结构调整上做得更好，谁才能在珠三角活下来。

京津冀：1.26万亿的“政策高地”

京津冀的体量比前两个区域小，但战略意义一点不低。

截至2025年末，仅天津全市银行业支持京津冀协同发展的贷款余额就达1.26万亿元，同比增长7.64%。保险机构提供的风险保障高达6.81万亿元，同比增长12.62%。

制造业是京津冀的底色。天津全市银行业制造业贷款余额达5226.16亿元，同比增长8.6%，中长期贷款占比超56%。高新技术企业贷款余额突破3909亿元，同比增长22.1%；战略性新兴产业贷款余额达5375.53亿元，同比增长11.66%。

工行河北省分行截至2025年末京津冀协同发展贷款余额超3200亿元，全年累计投放超1000亿元；在雄安新区实现存款、贷款余额同业首家双超1000亿元。科技型企业贷款余额近1300亿元，增幅超50%。

建行的表态也很明确：投向京津冀、长三角、粤港澳大湾区等重点区域的贷款保持良好增长态势。

但京津冀的盈利数据在公开披露中相对较少——这本身就是一个信号：相比长三角和珠三角的“晒成绩单”，京津冀更像一个“闷头干大事”的区域。政策驱动的特征更明显，市场化的盈利逻辑相对弱化。

银行的“区域悖论”：越大的市场，越难赚钱

把三个区域放在一起看，一个悖论浮出水面：

长三角规模最大、资产质量最好，但利润增速在分化。珠三角规模第二、盈利最惨——9家下滑、3家亏损。京津冀规模最小，但政策确定性最高。

为什么会出现这种情况？

第一个原因：息差收窄的“放大效应”。 经济越发达的区域，竞争越激烈。银行扎堆投放，利率被压到地板价。息差每收窄10个BP，对万亿级资产规模的银行来说就是数亿利润的蒸发。珠三角的四大行利润暴跌，核心原因就是息差收窄叠加资产减值损失激增。

第二个原因：风险暴露的“滞后效应”。 经济发达区域的信贷投放更猛，但风险暴露也有滞后性。珠三角建设银行、恒丰银行不良率超2%，华夏银行不良率升至1.98%——这些数字说明，过去几年的快速扩张正在“还债”。

第三个原因：政策驱动的“非对称性”。 京津冀的信贷增长更多来自政策驱动——协同发展、雄安新区、制造业立市。政策驱动的贷款往往利率更低、期限更长，短期盈利贡献有限，但长期战略价值不可替代。

规模不再是护城河

三大城市群，三种不同的竞争逻辑。

长三角拼的是“规模+质量”——资产最大、不良最低，但利润分化已经开始。珠三角拼的是“风控+效率”——规模扩张带不来利润增长，谁能管好风险谁就能活。京津冀拼的是“政策+耐心”——短期利润不是首要目标，战略卡位才是。

银行的钱正在加速向三大区域集中。但集中的结果是：规模不再是护城河，风控才是。

2025年，交行三大区域信贷占比54%、中信五大区域对公贷款占比72.21%——这些数字还会继续上升。但上升的同时，银行必须回答一个问题：在息差收窄、风险上升的双重压力下，如何在三大区域实现“规模、收益、安全”的三角平衡？

答案不在总行的战略文件里，在每一家分行、每一笔贷款、每一个客户的账本里。

三大区域的争夺战，上半场拼的是“谁钱多”。下半场拼的是“谁钱花得值”。