2 月 3 日，国际现货黄金市场迎来强势反弹，午后价格持续走高并突破 4900 美元 / 盎司，完全收复昨日跌幅，日内涨幅超 5%，在全球资本市场集体回暖的背景下，黄金资产依旧展现出强劲的走势。与此同时，上海黄金交易所发布风控调整通知，上调黄金部分合约保证金比例并扩大涨跌停板幅度，应对当前黄金价格的大幅波动。

针对黄金市场的波动态势，上金所于 2 月 3 日发布官方通知，依据《上海黄金交易所风险控制管理办法》，自 2 月 4 日收盘清算时起，对多款黄金合约实施风控调整。其中 Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）等延期合约的保证金比例从 16% 调整为 17%，下一交易日起涨跌幅度限制从 15% 调整至 16%；CAu99.99 合约保证金则由每手 120000 元上调至每手 150000 元，通过市场化风控手段应对市场风险。

此次现货黄金的逆势上涨，与全球资本市场的回暖形成共振。2 月 3 日亚太股市集体大反弹，日经 225 指数收报 54720.66 点创历史新高，韩国综指收涨 6.84% 报 5288.08 点；A 股市场同样走强，沪指涨 1.29%，深证成指涨 2.19%，创业板指涨 1.86%，上涨股票数量超 4800 只。在权益类资产普涨的背景下，黄金作为避险资产仍实现大幅反弹，凸显其多元化资产配置的核心价值。

从市场层面分析，上金所的此次调整，是继白银合约风控调整后，针对贵金属市场的又一次精准施策，核心是应对黄金价格高位大幅波动带来的市场风险。提高保证金比例可有效降低交易杠杆，抑制短期投机交易，而调整涨跌停板幅度则为市场价格波动预留合理空间，既保护投资者合法权益，也为国内黄金市场平稳运行筑牢风控防线。现货黄金能快速收复跌幅，也反映出其在长期基本面支撑下，短期价格波动并未改变市场对黄金的配置需求，全球央行购金、地缘风险等因素仍为金价提供底层支撑。

当前国际黄金市场仍处于高位波动阶段，国际金价的大幅波动持续传导至国内市场。上金所的及时风控调整，既体现了国内贵金属市场监管的前瞻性与及时性，也为市场参与者划定了风险边界。后续黄金市场走势，将同时受国际金价波动、全球货币政策及市场情绪等多重因素影响，而完善的风控体系将成为国内黄金市场稳定运行的重要保障。